拉斯维加斯SLS酒店赌场I526获批VS投资者风险偏好
EB5市场投资者始终没有把握要领，很多人还没有客观的分析项目的细节以保护自己的权益。芝加哥会议中心被SEC起诉咋骗的事件，焦点在于其项目文件是否有伪造上。于是，投资者的眼光就放在了文件的真实性上。现在大部分人开始认为，只要美国移民局通过了其I526，该项目的文件就是可靠的。这一点，可能投资者需要思考的是，为什么当初起诉芝加哥会议中心的是SEC，而不是美国移民局？这是因为美国移民局没有权力去要求项目证明文件的真实性，因为毕竟是商业投资项目，情况变化万千，如果移民局如此要求，可能就没有项目可以做成了。我们不是去质疑SLS文件是否真实，而是要提醒投资者，自己必须去分析数据是否可靠，逻辑上是否过得去。也有人急于移民，面对有I526的项目会趋之若鹜，认为比较快。但是，往往会忘记一点，拿I526不是你的目的，I829才是你的目的，同时能把本金收回来，那才是你的最终目标。而I829和本金的回收，都需要对项目本身的商业性质作出分析。SLS赌场酒店的就业由几个部分组成，建筑+酒店+赌场+餐厅。建筑方面的数据我们姑且不去质疑它，因为移民局已经质疑过，应该是过关的，否则移民局也不会给其I526.。问题来了，随着SLS要把募集人数扩张到400人，建筑所创造的就业仅仅满足了180人的绿卡需求，无法满足全部人的I829获批的，后面的申请人的绿卡还是存在变数。唯一的办法，还是要看回本质，就是其运营的预测。必须承认，SLS是一个豪华酒店加赌场。酒店的入住率和房价决定了酒店运营所产生的就业。在计算酒店就业时，SLS用的入住率是92.6%！这意味着什么？如果酒店入住率达不到这个水平，酒店运营所产生的就业就会大大的打折扣。那么，到底用多大的入住率来计算合适呢？不同的投资者会有不同的判断标准，估计不会有人敢把入住率预测到超过90%。问题又来了，如果入住率预估过高，那就又会影响到酒店的营业利润，现金流以及估值，最后的结果，就是，作为次级债权人的EB5投资者，可能本金都不见了。我们再来看另外一部分赌场营运的就业。美国经济在复苏，其储蓄率从08年的-3%慢慢恢复到历史平均水平5%。其实，储蓄率的提高，意味着老百姓还是不愿意花钱。在热火朝天的拉斯维加斯建设浪潮中，新的赌场和酒店都不断的开始运营，竞争开始激烈，SLS旁边就马上要盖一座新加坡资本的赌场。作为一个特种行业，到底应该用什么样的营运数据，算就业时为什么要用那些数据，都会跟你的永久绿卡息息相关，如果对SLS这一部分营运的假设弄不清楚，不挤掉水分，投资者就敢说自己的I829安全了？餐厅的运营创造最多的就业，有必要仔细咨询和预估，否则，还是有拿不到I829的情况。。所有去过大型餐馆的投资者都应该会有印象，如果场所特别大，要把餐厅经营好，是非常考技巧的，在中国倒下的大型餐馆比比皆是。那么在美国，作为一个超大型的餐厅，如果能够吸引客户消费将得以解决投资者的I829问题。但如果SLS是用拉斯维加斯和全国其他餐厅平均每平方尺的产出来算的，你就必须要跟开发商核实，弄清楚数据的可靠性。越大规模的餐厅，要达到行业平均每平方尺的产出水平，必须有高超的管理团队和特色，这些，你都弄清楚了吗？所以，对企业运营数据的研究，不仅仅是有助于估算I829通过的可能性，更多的是，这有助于投资者对企业未来估值的合理性有个感性的认识。否则，作为最没有保证的次级债权人，EB5的权益就会受损了。做投资决定时，匆忙做决定，一叶障目，也许你很快的拿到了I526，但也许会超过5年才拿回本金甚至损失本金，万一I829又不通过，将会让自己整个移民计划得到了最坏的结果。 SLS项目，如果开放商有良心道德，可以让EB5投资者顺利完成移民和拿回本金；但是如果开放商足够贪婪的话，可以让投资者在第七年都拿不回本金，而且甚至可以通过项目破产和开发商购买不良资产的模式来获得最大利润，而EB5是实实在在的赔了夫人又折兵。
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